EFECTE LIMITATE PENTRU LEU Reducerea programului de achiziţii lunare de obligaţiuni de către Fed (banca centrală a SUA - n.r.) va avea un impact redus asupra României, care pare a avea o situaţie relativ sigură, în timp ce costurile de finanţare ar putea creşte uşor, dar treptat, potrivit firmei de consultanţă Capital Economics. Fed a redus cu aproape 11,7% programul de achiziţii de obligaţiuni, de la 85 la 75 miliarde dolari pe lună, făcând primul pas spre renunţarea la pachetul neconvenţional de stimulare a economiei americane. „În cele din urmă, politicile monetare mai restrictive din America ar putea duce la o încetinire a intrărilor de capital în România. Situaţia este însă stabilă - deficitul de cont curent s-a redus semnificativ în ultimul an, ceea ce înseamnă că este mai puţin dependentă de bani externi. Merită menţionat că şi leul a trecut destul de bine prin perioada de vară - toamnă”, spune analistul Capital Economics William Jackson, care estimează că paritatea s-ar putea menţine în jurul pragului de 4,4 lei/euro, în 2014. În plus, ţara noastră s-ar putea confrunta cu o creştere uşoară a costurilor de finanţare. „România va depinde mult de zona euro, unde se pare că politica monetară a BCE (Banca Centrală Europeană - n.r.) va rămâne relaxată. Astfel, nu cred că va conta foarte mult dacă România va atinge ţintele stabilite cu Fondul Monetar Internaţional şi Uniunea Europeană”, punctează Jackson.

AURUL PĂLEŞTE Decizia Fed aduce însă veşti proaste pentru posesorii de aur, întrucât atenuarea riscurilor de inflaţie va face metalul preţios mai puţin atractiv pentru investitori. Preţul aurului deja a scăzut cu aproape 27% în 2013, iar anunţul Fed l-ar putea duce la cel mai slab nivel din ultimii 20 de ani. „Este un ultim cui în coşciugul aurului. Metalul va rămâne sunt presiune, întrucât nu pare să mai existe vreun motiv de a-l deţine”, explică analistul UBS Daniel Morgan, care preconizează că valoarea aurului va merge spre 1.200 dolari/uncie în următorii doi ani. În ultima vreme, injecţiile de lichiditate a băncilor centrale din SUA, Anglia şi Japonia au inflamat inflaţia şi i-au determinat pe jucători să caute plasamente sigure, precum aurul. Astfel, la începutul anului trecut, metalul preţios a atins o cotaţie de peste 1.900 dolari/uncie. O altă piedică în calea aprecierii aurului este întărirea dolarului. „Dolarul şi aurul au, de obicei, o evoluţie opusă. Metalul preţios este cotat în dolari, astfel că aprecierea monedei americane duce la scăderea cotaţiilor aurului”, notează analistul Asia ANZ Timothy Riddell. În concluzie, dacă aveţi aur, e timpul să vă reorientaţi.