Fondul Monetar Internaţional recomandă băncilor centrale din Europa Centrală şi de Est (ECE) să lase cursul cât mai liber pentru a absorbi eventuale şocuri externe şi să nu intervină prin utilizarea rezervelor decât în cazul unor volatilităţi neobişnuit de mari, în ciuda stocului mare de credite în valută. Până acum, Banca Naţională a României (BNR) pare să fi respectat indicaţiile FMI. „Flexibilitatea cursului de schimb ar putea permite o mai bună absorbţie a şocurilor externe. Politica monetară este mai limitată în ECE, având în vedere că aproape jumătate dintre ţări au curs de schimb fix sau o administrare foarte controlată a sa. În timp ce o mai mare flexibilitate a cursului de schimb ar întări capacitatea statelor din regiune de a atenua şocurile, pârghia este limitată de stocul mare de finanţări în valută deţinute de companii şi populaţie. În timpul recentelor tulburări ale pieţei, intervenţiile pe curs au fost limitate şi cele mai multe monede cu regim flexibil au fost lăsate să se mişte liber. În cazul unor noi presiuni pe curs, astfel de mişcări ar trebui permise“, se arată într-un raport al FMI privind piaţa valutară din ECE. Instituţia de la Washington subliniază că politica monetară rămâne prima linie de apărare a statelor din regiune: „Este bine, totuşi, că investitorii au început să diferenţieze statele din Europa emergentă şi nu mai tratează regiunea ca un bloc unitar, fiind din ce în ce mai importante fundamentele interne. Cele mai multe state din regiune sunt, însă, dependente de câţiva creditori, în principal bănci mari transfrontaliere, ceea ce sporeşte vulnerabilitatea şi fenomenul de contagiune prin intermediul acestora. Austria, spre exemplu, este cel mai mare creditor internaţional din regiune, cu o expunere de peste 60% din PIB-ul ţării de origine“.