CEREREA INTERNĂ, TOT MAI MICĂ Nu se ştie cu cât va creşte economia în 2013 (dacă va creşte!), pentru că totul ţine iarăşi de Dumnezeu şi de ploaia pentru agricultură. Poate 0,5%, poate 1%. Oricum, sub 2%. Indicatorii monetari avertizează însă că urmează o perioadă de stagnare economică sau chiar de scădere (!?!), nicidecum de revenire. Acelaşi semnal l-au transmis şi în 2008 şi nimeni n-a avut ochi să vadă. „Ce este diferit acum este că nu doar masa monetară restrânsă (M1, în termeni tehnici, adică fluxurile de bani controlate strict de BNR - n.r.) şi creditele în lei tot mai puţine anunţă declinul, ci şi masa monetară extinsă (M3, cea mai cuprinzătoare măsură a banilor din economie, influenţată de politica băncilor comerciale) şi creditul în euro, care a luat-o la vale. Aici avem o necunoscută - blocajul creditării vine de la bănci sau de la cererea internă în continuă scădere? Un lucru este cert - cererea internă nu va contribui pozitiv la construirea PIB-ului din 2013”, notează analistul economic Florin Cîţu.

CREDITAREA, PE MINUS Să luăm pe rând indicatorii economici. M1 (banii controlaţi de Isărescu & Co) se restrânge, un rezultat direct al politicii monetare de menţinere a unui leu puternic sau al cererii scăzute de bani. Rezervele valutare nu au scăzut foarte tare, în ultimele luni, ceea ce înseamnă că putem elimina intervenţiile BNR de susţinere a monedei naţionale. Rămâne cererea mică pentru cash, care se traduce într-o restrângere a activităţii firmelor. Ba mai mult, în ultimele 12 luni, M3 (indicator care a crescut constant, chiar şi după 2008, exceptând finele lui 2011) a stagnat, iar acum începe să scadă. Asta implică faptul că, pentru prima dată, bancherii dau mai puţine credite. Un al treilea semn îngrijorător este avansul constant al creditului neperformant. Nu în ultimul rând, scăderea stocului de credite în lei şi euro demonstrează că nu ne putem aştepta la o perioadă de creştere a PIB-ului, în următorii ani. „Creşterea economică şi creditarea se impulsionează reciproc. De aceea avem nevoie de un sistem financiar-bancar competitiv, care să se restructreze cât mai repede. Dacă nu, avansul va rămâne anemic”, explică Florin Cîţu. De notat este că, pentru prima dată după 2008, creditarea în lei a companiilor este pe minus. Nu-i un semn bun.