Trendul pozitiv al obligaţiunilor de stat s-ar putea prelungi dacă Banca Naţională a României (BNR) va continua să permită condiţii laxe de lichiditate pentru a susţine relansarea economică, însă inversarea fenomenului este posibilă după jumătatea anului, dacă vor apărea semne de inflaţie ridicată, anticipează analiştii ING. Costul de împrumut al statului român, respectiv randamentul plătit de guvern pentru a atrage bani de pe piaţa financiară, a scăzut puternic de la începutul anului, cuponul obligaţiunilor de stat cu scadenţa la cinci ani coborând cu peste un punct procentual în ultimele patru săptămâni, la 7,1% în prezent, notează analiştii sucursalei româneşti a băncii olandeze. „În timp ce reluarea împrumuturilor de la instituţiile financiare internaţionale a contribuit probabil semnificativ (la scăderea randamentului - n.r.), apreciem că evoluţia costului a fost determinată în principal de decizia BNR de a permite condiţii laxe de lichiditate. O astfel de măsură am considerat necesară în 2009 pentru susţinerea creşterii economice şi finanţarea bugetului”, se arată într-o analiză ING. Astfel, banca estimează scăderea cuponului obligaţiunilor de stat cu scadenţa la cinci ani până la 6,8%, la sfârşitul primului trimestru al acestui an, modificând proiecţia anterioară de 7,1%. Costul împrumuturilor accesate de stat din piaţă va continua să scadă şi în trimestrul al doilea, până la 6,5% la finele acestei perioade, anticipează analiştii ING, însă trendul s-ar putea inversa după jumătatea anului dacă vor apărea semne că inflaţia va depăşi aşteptările.