Străinii ar putea începe să cumpere din nou obligaţiuni româneşti, estimează analiştii Erste Bank, care se bazează pe posibila relaxare a politicii monetare din SUA şi zona euro. „În prezent, nerezidenţii deţin numai 8% din titlurile în lei emise de Ministerul Finanţelor Publice pe piaţa internă, dar ar putea să îşi crească expunerea la 15 - 20%”, se arată într-o analiză Erste. Efectele ar fi imediate - ar scădea presiunile de depreciere asupra leului, iar cursul s-ar menţine într-un interval de 4,4 - 4,6 lei/euro. Analiştii Erste cred că o emisiune de euroobligaţiuni (eurobonds) a MFP ar ajuta suplimentar leul, deoarece ar consolida rezervele valutare ale băncii centrale. „Rezultatele dezamăgitoare în atragerea fondurilor europene structurale (numai 710 milioane euro, în semestrul I din 2012) şi începerea rambursărilor către FMI ar trebui să fie contrabalansate de intrări mai mari de valută din privatizări”, apreciază economiştii, precizând că „o anumită stabilizare a mediului politic intern, cel puţin până la alegerile parlamentare din iarnă, este de o importanţă deosebită”. Erste estimează un randament al titlurilor de stat pe 5 ani de 6,8%, în decembrie, într-un scenariu optimist, în care Finanţele emit şi euroobligaţiuni. Altfel, randamentul ar putea sări de 7%. În august, Finanţele au luat doar 1,4 miliarde lei de la băncile locale, adică puţin peste jumătate din suma planificată, de 2,5 miliarde lei, după ce plafonarea de către banca centrală a sumelor împrumutate săptămânal instituţiilor de credit (pentru apărarea leului) a dus la o explozie a randamentelor.