ÎN SFÂRŞIT! Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) a transmis Ministerului Finanţelor Publice (MFP) un proiect de OUG pentru stabilirea statutului pieţei Rasdaq. Documentul prevede că acţionarii vor avea dreptul să aleagă dacă firmele vor fi mutate pe o piaţă bursieră reglementată sau pe un sistem alternativ de tranzacţionare al Bursei de Valori din Bucureşti (BVB). Statutul incert al pieţei Rasdaq este o problemă care trenează de mai mulţi ani şi pe care fosta Comisie Naţională a Valorilor Mobiliare (CNVM) şi BVB nu au reuşit să o soluţioneze. Ba mai mult, situaţia Rasdaq a dus şi la numeroase dispute între investitori, bursă şi arbitrul pieţei. Totul a început în 2004, când prevederile europene s-au schimbat, iar CE a dictat că pieţele bursiere sunt împărţite în două categorii distincte - pieţe reglementate sau alternative. Rasdaq-ul românesc nu este nici una, nici alta. De aproape zece ani... În ciuda avertismentelor Comisiei Europene, CNVM s-a făcut că plouă, trimiţând abia în februarie 2013 un proiect de act normativ către MFP care viza clarificarea situaţiei. Ulterior, CNVM a fost preluat de ASF, iar proiectul s-a întors de unde a plecat, pentru o nouă revizuire.

O PIAŢĂ MOARTĂ În noul act normativ, ASF oferă posibilitatea ca firmele listate pe Rasdaq să poată fi mutate pe o piaţă reglementată sau, dacă nu îndeplinesc condiţiile necesare, pe un sistem alternativ de tranzacţionare. În traducere liberă - piaţa Rasdaq dispare. Dar staţi, că nu-i chiar aşa! Cităm oficialii ASF: „Soluţia propusă nu prevede expres desfiinţarea Rasdaq, ci vizează o tranziţie lină a societăţilor comerciale pe sisteme de tranzacţionare care respectă legislaţia comunitară”. Adică, Rasdaq dispare, dar lin. În orice caz, piaţa este moartă şi îngropată pe jumătate. Pe Rasdaq sunt listate doar 1.022 societăţi, cu o capitalizare totală de 8,3 miliarde lei. În ultimii şase ani, aproape 50% dintre firme s-au delistat, iar rulajele au scăzut încontinuu. În 2013, tranzacţiile abia dacă au însumat 48,1 milioane euro (faţă de 48,9 milioane în 2012). Comparativ, în 2007, rulajul se ridica la circa 1,3 miliarde euro. De cealaltă parte, pe piaţa reglementată (operată de BVB), capitalizarea este de 24,81 miliarde euro, la care se adaugă şi cele 3,17 miliarde de la Nuclearelectrica.